当我们谈论文交所的时候，我们在谈论什么？4年前，“艺术品份额化”沦为文交所的代名词，天津文交所率领各地文交所一夜之间沦为艺术金融的众矢之的，4年前的各个论坛上，有关以文交所派的艺术金融的辩论，还在“它是什么”，以及“要不要做到”上。理论还没有争出个所以然，文交所已被38号文一刀切，在“5个不得”的清扫整顿下，文交所沉寂了三四年之幸。4年后，当我们在总结2015年上半年以文交所发展居多的艺术金融时找到，文交所的代名词又一次被“邮币卡电子盘”代替，南京文交所引导着全国各地的拷贝模式再度点轰这个市场，大众视野一次次非常简单蛮横地将某一种方式与文交所画等号，但细心回看上半年的文交所发展时，难于找到，邮币卡电子盘、艺术家公盘、艺术品人组资产电子盘、受限合伙基金的LP资产出让等等，理论早就在筹划间落为实际，多种模式引导的文交所发展，早已沦为今年上半年艺术金融的主要看点。

⊙记者曹原○编辑陈羽多原因助推文交所模式上半年集中于兴起沉寂了三四年之久的文交所，在今年上半年完全呈现出集中于愈演愈烈的局面，与其构成对比的是，近两年来拍卖会市场的冷清，这在一定程度上让投资资金流向文交所产品，尽管影响受限，但同为二级市场的两者之间，不可避免地不存在竞争关系。北京大学产业与文化研究所理事长、中国北京文化(29.4-4.58%,咨询)产权交易所筹备组办公室负责人彭中天显然，这种竞争关系注定不免，“虽然两者从业务上有一定的区分，但是资金流向还是不会回来收益率和流动性回头”。

从市场充沛的投资市场需求来看，拍卖会市场的冷清或许上造成了部分投资资金涌进流动性更高的领域，但彭中天指出，上半年尽管各种模式浮出水面，但近称得上疯狂，“今年上半年的艺术金融还受到了股市的影响，大牛市的高收益率让大量的资金和投资者都流向股市，否则不会更加疯狂”。尽管如此，但邮币卡电子盘还是沦为上半年文交所大行情中的引爆点。

在南京文交所前期的可怕牛市行情下，“交易所+现货市场”的非常简单模式迅速在全国范围内拷贝，对交易所而言，注定还是寻找了低门槛且有广大受众基础的模式，截至目前，全国有数三四十家交易所投身于邮币卡电子盘。尽管不受股市影响，目前的邮币卡电子盘坐落于调整期，但一波又一波的大量打新资金依然体现出有市场投资市场需求的充沛。邮币卡电子盘的残暴生长，还灵感了别人的思路。华强文交中心总经理高华军乃是如此，“这一轮的集中于愈演愈烈，除了表明出有投资市场需求充沛以外，就是不受邮币卡的灵感，我们在这种标准份额化产品的基础上，开始研究出非标准化艺术品的思路”。

在被市场很快攻占份额的邮币卡以外，还有大量的非标准份额化市场，如字画、玉器、紫砂等，高华军他们避免了过去对画作本身的擅自份额化，融合过去资产包和艺术品基金两种形式，发售艺术品人组资产交易模式。这种全新的模式实质上是做到艺术品受限合伙基金的LP个人资产电子盘，与过去的擅自份额化比起，LP个人资产电子盘交易仅次于的改良是仍然不存在份额资产实物结算的问题，因为投资人交易的是受限合伙基金的LP资产。“对我们来说，这一轮文交所的金融创新是邮币卡造就的，邮币卡积蓄了一年半的能量，它的活跃度和参与度引发了新一轮文交所的注目和尝试。

”除此之外，高华军被迫否认，这一轮沉寂良久之后的全面开花，还是受到政策导向的影响。“只不过也是国家这一年仍然在希望万众创业大众创意，又众说纷纭无迷信均可为，唤起了市场的热情，堪称互联网+下的集体愈演愈烈，电子盘就是典型的互联网+。”高华军回应。

国际文化金融交易所联盟常务副主席、中俄文化艺术品交易中心董事长滕勇某种程度指出，上半年的愈演愈烈与国家政策导向不无关系。滕勇向记者回应：“首先是文化产业的定位，是国家战略和支柱产业，全社会都在谈文化产业，其次就是希望互联网+，互联网金融又是重中之重，艺术金融都是跟互联网息息相关的，第三就是大众创业万众创意的环境，社会有创业和创意的冲动，还有就是行业的必须。”绑下的创意进退两难彭中天却始终认为政策的影响受限，“政策只是口号性的政策，并没引导和明确的起到，”在彭中天显然，这一轮的行情是模式引导的，“对文交所而言实质性的政策就只有38号文，而且对文交所的发展是绑手脚的，38号文是把创意的金融工具，集合竞价、合并仅有替换成了，实质上大家都在创意，但是把工具替换成以后的创意很难，必须时间和筹划，这一轮艺术金融实则是模式引导的，而这个模式是在绑手脚下的创意，来之不易，否则不会有更加多的艺术金融产品和形式经常出现。

”在被38号文绑寄居的前进，过于激进更容易被批评其金融属性，过于保守则更容易触碰政策红线。“邮币卡电子盘就是寻找了合乎政策的‘擦边球’，邮票是天然的标准份额化产品，另外像战马券，也就是在货币层面上的份额化。”彭中天告诉他记者。某种程度在模式设计上扬长避短的，还有华强，高华军称之为：“我们实质上是投资基金基金，基金是在投资人否认了以后的资金出让，不是藏品本身的价格有那么低，是基金的价格。

”与4年前单一的份额化模式比起，这一轮的确有更加多的模式兴起，上海文化艺术品研究院继续执行院长、中国收藏家俱乐部理事长孔达达指出：“两年前的尝试更加像一种实验，有些商业模式并不是很明晰，整体正处于一个探寻阶段，本轮的启动，汲取了以往的经验，在模式的尝试上更为成熟期，当然艺术金融是一个新鲜事物，必须一段时间的思索和实践中。”南方文交所近期就在邮币卡电子盘的主营业务之外，启动了“文化+金融+科技”的文化商品交易平台，首个艺术品版块的启动挑选出的“红星牌”毛笔——特别版“中国心·台湾情”特种净皮纪念纸，“红星牌”毛笔销售也同时迈入了新的平台。

某种程度回头限量收藏品思维的，还有滕勇，“我们除了邮币卡之外，也在做到限量收藏品、艺术品、艺术消费品，以及收益权、版权等等。”与此同时，海峡文交所上半年在筹划建设艺术品电子交易平台，预计年底发售，海峡文交所总经理叶少波向记者回应：“艺术金融势不可挡，发展是必定的，目前这些创意的交易模式都是有益的探寻，虽然有的还有些不规范，但这些实验性的探寻必定不会经常出现一些艺术品市场确实必须的模式。”艺术品资产化应迟至金融化艺术品市场到底必须怎样的艺术金融模式呢？应当将艺术品资产化迟至金融化的艺术金融，目前的形式尝试大多侧重眼前的利益，大自然，对靠佣金而活的交易所平台本身而言，即便只注目短期的投资报酬也无可厚非，更何况艺术品资产化并非文交所，而是整个行业的“老大难”问题。

“艺术金融产生的前提即是艺术品的资产化，”孔达达看见，“艺术家公盘、重庆文交所等这些艺术品交易模式的创建，都是在企图创建一个完备的市场体系。”“文交所一个很最重要的功能，就是要把它第四方的角色搭起一起，另外在产业里面该分担的角色分担一起，”国际版权交易中心董事、元盛文化产权交易所CEO罗嘉元在最初设计“艺术家公盘”时如是考虑到，“公盘的核心是要把艺术品理应的附属上去的资产属性创建一起，保真、确权、定价、流通，必需解决问题这些问题才能讲资产。”艺术家公盘通过传统艺术市场渠道、金融渠道、互联网渠道等各方资源整合，企图分担起文交所的第四方平台角色，“增信，是文交所作为第四方平台该有的起到，只有第四方才有权利做到整体的风触以及获取信息公开发表透露。

”罗嘉元告诉他记者。而在艺术品资产化属性未创建几乎的情况下，当年某种程度一哄而起的艺术品基金乃是一种解释，结果并不悲观的艺术品基金实属确实的艺术金融产品，但在资产属性问题没有解决问题的前提下，堵塞期过后的基金不能面临无人接盘或资金链断链的问题。

政策风险仍是重头“上半年大家就是指文交所的出发点在做到各种尝试，显然有几家是在做到金融尝试，前几年那一波文交所没任何特性，只有一个天津模式，现在有更加多的新模式经常出现，我实在不会有很多尝试顺利，”但是罗嘉元指出，上半年的发展不能说道是文交所在沉寂许久以后有起色，称得上疯狂，因为在罗嘉元显然，这应当是个基础体量十分大的市场，“明后年一定会有一些顺利的冒出来，而且好比一种模式不会顺利，而且量认同是多少个亿，会是百万或千万级的市场。”4年的时间对文交所而言并远比较短，如果把它看做一场筹划，如今有数的浮出水面，有的则仍然沉积究竟。

4年的时间，38号文一成不变，“5个不得”也一成不变，只是在大的政策导向限制的环境下，大家早已开始渐渐放开，在红线边缘打起擦边球，造就这场蠢蠢欲动的尝试的，是以互联网派的新工具的承托，但就文交所模式和制度的研发创意而言，实则受限。“这么多文交所都在做到邮币卡，实质上文交所还是没挣脱单一产品的模式和创新能力严重不足的困境，邮币卡显然无法算数艺术金融的创意，只不过是通过电子交易的方式，把原本的线下有数的公开发表现货市场搬线上，采行二级市场的手法，人为生产了一个大牛市，是一个另类的畸形市场。”滕勇直言，“这种类似于份额简化的产品实质上从政策层面而言是高风险的，被清扫整顿的可能性相当大。

”早于有消息称之为，对于目前监管疏忽、交易所各自为政的邮币卡电子盘市场，财政部、人民银行、中国邮政以及证监会正在牵头制定方案。高华军却一直悲观看来目前的政策环境，“清扫整顿也不会是以规范居多，并不是要重开这个市场，互联网发展到现在要是靠木栅是敢的，只不会把整个创意的热情抨击掉，这跟政府现在主导的不相吻合，不有可能只维护股市。

”某种程度，彭中天也指出：“下半年应当会有针对邮币卡电子盘的政策，现在是希望创意的环境，38号文早已容许身下了，除非一纸令其下把所有的文交所都关了，但这并没任何益处。

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